美元兑人民币重心下移，整体高位波动

3月11日-3月15日，2024总第10期

本周看点

一、本周人民币汇率市场展望

美元：美指短线低位运行，等待数据周内指引

人民币：美元兑人民币重心略有下移，但整体依旧维持高位波动

欧元：欧元兑人民币可参考5日均线支撑（7.8495）

日元：日元兑人民币再度大幅暴涨概率较低

1、经济数据：美国2月CPI、PPI、零售销售

2、重要事件：欧洲央行、英国央行对于未来货币政策的讨论

上周市场回顾

【美元兑人民币】

货币对

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌幅

USD/CNY

7.1962

7.1997

7.1798

7.1876

-0.12%↓

USD/CNH

7.2080

7.2175

7.1838

7.1988

-0.14%↓

USDollarIndex

103.85

103.96

102.34

102.74

-1.10%↓

【人民币】

货币对

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌幅

EUR/CNY

7.8002

7.8785

7.7997

7.8590

0.78%↑

JPY/CNY

0.0479

0.0489

0.0478

0.0488

1.94%↑

CAD/CNY

5.3092

5.3481

5.2915

5.3294

0.44%↑

AUD/CNY

4.6959

4.7792

4.6632

4.7615

1.42%↑

HKD/CNY

0.9187

0.9202

0.9180

0.9183

-0.04%↓

CNY/INR

11.5123

11.5214

11.4905

11.5106

-0.01%↓

CNY/VND

3422.00

3430.70

3420.80

3427.30

0.15%↑

CNY/THB

4.9766

4.9844

4.9209

4.9219

-1.24%↓

SGD/CNY

5.3541

5.4070

5.3527

5.3962

0.80%↑

CNY/PHP

7.7969

7.7969

7.7312

7.7523

-0.57%↓

CNY/ZAR

2.6519

2.6567

2.5953

2.6046

-1.93%↓

CNY/KHR

564.23

569.71

562.70

563.39

-0.15%↓

CNY/RUB

12.7385

12.7457

12.4941

12.6406

-0.77%↓

本周外汇展望

【美元】市场预计本周经济数据整体偏强运行

上周，美国方面主要聚集于劳动力市场数据，2月非农就业人口增长27.5万，高于前值的22.9万（从35.3万已下修），此前两个月共向下修正了16.7万人；失业率意外上升至3.9%，高于预期和前值3.7%，刷新2022年1月以来新高。虽然就业市场温和发展，但似乎已经出现了趋弱迹象。

数据公布后，CME美联储观察预测5月维持利率不变的概率为70%，6月降息概率已升至80.8%，市场普遍预计6月降息或为大概率事件。

本周将公布2月CPI、PPI、消费者信心等数据，预计CPI将维持3.1%不变，此外其他数据也将大概率高于预期及前值，整体呈向好态势。因此，市场或借此对于后期美联储是否接近降息来做出判断。

美元指数日线图

美元指数上周呈现下行走势，周跌幅超过1.1%，最低探至102.34后略有反弹，目前涨至102.70。短线观察汇价受到前期102.46以来的趋势线支撑，探底回升，但目前反弹力度相对较小。

支撑位：102.34；阻力位：103.18

【人民币】后期预计国内经济状态延续修复为主

全国两会上周在京开幕，政府工作报告中对今年的预期目标、财政政策、货币政策以及工作任务等作出重要部署。从预期目标来看，2024年GDP实际增速5%左右，失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右，整体预计目标偏向积极。

美元兑人民币日线图

支撑位：7.1798；阻力位：7.2000

【欧元】欧央行利率决议暗示6月有望开启降息

上周四欧央行连续第四次按兵不动，符合市场预期，同时欧央行下调了通胀和经济增速预期。拉加德在发布会上表示，虽然在实现通胀目标方面取得了不错的进展，但目前还没有足够的信心进行降息。对于未来降息的时点，市场普遍认为，延后至6月降息的概率较高。

因此，欧央行延后降息的预期，同样支撑了欧元，外加美国经济数据整体呈走弱趋势，欧元兑美元呈反弹走势，周涨幅接近1%，8日汇价最高触及1.0981后冲高回落。目前围绕1.0940附近运行，短期看以1.0981~1.1000作为反弹目标的参考，如果此位置被突破汇价则有可能继续看高一线，反之一旦遇阻回落不排除将跌至1.0883（60日均线处）。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币上周呈现震荡上行走势，最高触及7.8785。本周汇价可参考上周高点7.8785，预计在此基础上进一步暴涨的概率较低，谨防冲高回落走势，下方可参考5日均线支撑位置（7.8495），如此位置被击穿下方则考验7.8200附近。

支撑位：7.8200；阻力位：7.8785

【日元】退出负利率概率持续升温，日元上周迎来升值走势

本周一日本四季度GDP年化季率终值为0.4%，不及预期的1.0%，但较初值的-0.4%大幅上修，这意味着日本暂时摆脱了技术性衰退。此外，上周美元兑日元呈现下行走势，周跌幅超过2%，对于日元呈升值走势，主要在于考虑3月（3月19日）利率决议退出负利率的可能性加大，但市场普遍认为，“如果日本央行3月不退出负利率，4月退出负利率也几乎为板上钉钉之事。”

日元兑人民币日线图

日元兑人民币上周大幅度暴涨，周涨幅达到1.94%。在此前围绕0.0476低位震荡后，突发上行已经涨至0.0490，短期看前期高点（2月1日）0.0491附近预计将存在较强的阻力，汇价再度大幅度暴涨的概率较低，一旦遇阻回落汇价有望跌至0.0482附近。

支撑位：0.0482；阻力位：0.0481

一、经济数据

日期

事件

前值

预测

重要性

3月11日（周一）

07:30日本第四季度实际GDP季率

-0.1%

0.3%

★★

3月12日（周二）

20:30美国2月CPI年率

3.1%

3.1%

★★★★★

3月13日（周三）

17:00欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

★★

3月14日（周四）

20:30美国2月零售销售月率

-0.8%

0.8%

★★★

美国2月PPI年率

0.9%

1.2%

★★★

3月15日（周五）

09:30中国70个大中城市住宅销售价格报告

★★★

21:15美国2月工业产出月率

-0.1%

0.0%

★★★

二、重要事件

●美国2月CPI预计维持3.1%不变

本周二公布美国2月CPI，市场普遍预计较前值3.1%不变；此外2月核心CPI预计将从3.9%降至3.7%。本次通胀数据对于未来美国方面的货币政策调控将起到关键的引导作用。

●美国2月零售销售预计将迎来大幅上涨

本周四公布的2月零售销售月率预计增长0.8%，较上个月-0.8%有望大幅度反弹。同样，核心销售零售也有望较前值迎来大幅上涨的走势。如果数据符合预期，将证明整体销售市场已经步入新的向好阶段。

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